【大河报·大河财立方】 6月24日,证监会官网披露了兰考瑞华环保电力股份有限公司(以下简称瑞华股份)的招股书,而根据证监会行政许可办理大厅官网信息,瑞华股份的上市申请材料已于6月22日获得受理。

这意味着,作为兰考县首家申报IPO的企业,瑞华股份上市计划再进一步,从申报材料阶段进入排队待审核阶段,成为河南目前13家在排队的拟上市公司之一。

实际上,这并非瑞华股份首次申报IPO,相对于上次,二度冲击A股的瑞华股份不仅公司规模更大,而且业绩也获得了较大幅度的提升。

目标中小板

拟发行不超过4427万股

招股书显示,瑞华股份主营业务为生物质能发电及热力供应。

据介绍,该公司通过燃烧农业废弃物、林业废弃物等生物质燃料,产生中温中压的过热蒸汽,过热蒸汽推动汽轮机做功,由汽轮机带动发电机产生清洁高效的电能;做过一部分功的过热蒸汽通过管道直接销售给热力运营管网公司。

最近三年,瑞华股份分别实现营业收入1.18亿元、1.17亿元和2.62亿元,分别实现净利润1567.04万元、1010.98万元和3222.44万元,保持了总体向好的趋势。

与此同时,瑞华股份的存货周转率也在最近三年保持上升趋势,2017年~2019年,其存货周转率分别为8.05、8.99和13.86,每股现金流量净额也在2019年顺利转正,并达到0.72元/股。

瑞华股份的资产负债率较低。招股书显示,最近三年,该公司的合并资产负债率分别仅为2.77%、14.35%和12.35%。

据悉,瑞华股份此次上市选择板块为深交所中小板。瑞华股份董事会秘书杨曙亮在接受大河报·大河财立方记者采访时表示:“一切信息以证监会官网信息为准,目前公司暂无新消息对外发布。”

本次IPO拟发行不超过4427万股,拟募集资金不超过18529万元,募集资金将投向四个方面,分别为兰考县产业集聚区供暖项目、瑞华股份秸秆热电项目、山东兰生能源有限公司75t/h生物质锅炉扩建项目和偿还银行借款。

资料显示,公司的控股股东为河南致远泰丰投资集团有限公司(以下简称致远泰丰),实际控制人为乔相鸣、孙文娟夫妇,且乔相鸣为公司的董事长,孙文娟为公司董事。控股股东致远泰丰持股比例为48.86%,实际控制人乔相鸣、孙文娟夫妇合计控制公司股份的比例为51.10%。

二次冲击A股

盈利能力已获改善

实际上,此次申报IPO,并非瑞华股份首次冲击A股上市。2017年7月份,瑞华股份就曾披露招股书,并于1年后的2018年8月份申请撤回了申报材料。

彼时,瑞华股份2017年招股书拟发行新股3700万股,净募集资金9797万元,将用于收购山东兰生能源有限公司(以下简称兰生能源)60%股权,以扩大公司的业务规模,提高竞争力和盈利能力。

但从业绩上来看,瑞华股份当时的净利相对偏低。2015年、2016年和2017年,瑞华股份的净利分别为1439.6万元、1994.8万元和1567万元,三年累计净利润仅为5001.4万元,虽然达到国内A股上市的盈利门槛,但与当时A股上市公司平均利润相比仍有差距。

同时,瑞华股份2017年计入当期损益的政府金额为757.20万元,几乎占到其当年净利规模的一半,受业绩补贴影响较大。

本次IPO前,瑞华股份已于2018年底完成了对兰生能源的全资收购,企业的业务规模明显加大,随之而来的是企业营收和利润规模的增加。

瑞华股份最新招股书显示,瑞华股份最近三年的净利润总规模达到5900.46万元,其中最近一年的净利润达到3222.44万元,与扣非净利3255.32万元比较接近,政府补贴对业绩的影响十分微弱。

而加码兰生能源业务建设和扩大其他相关业务,也成为本次IPO的题中之意。

除了业绩逐渐转好,瑞华股份本次辅导过程也比较顺利。其辅导总结报告显示,瑞华股份于今年1月21日与五矿证券签署了《辅导协议》,并于1月22日向河南证监局提交辅导材料并获受理,后于5月29日向河南证监局递交了上市辅导总结,仅用了四个多月时间就完成了上市辅导。

瑞华股份之外

多家河南在审排队企业来自新三板

截至目前,瑞华股份仍在新三板挂牌,也并未提出“摘牌”相关申请。

中国商业经济学会副会长宋向清认为,作为中国多层次资本市场的重要组成部分,新三板让很多自身实力有限又希望进入资本市场的企业,得以实现企业治理的规范和新的发展,为进入A股做了相应的准备,这也使得不少后来上市企业都有新三板的挂牌经历。

2019年,来自郑州的天迈科技和来自洛阳的建龙微纳相继进入资本市场,其中建龙微纳是河南首家科创板上市企业,而这两家企业都曾挂牌新三板。

今年以来,已有不少来自新三板的企业申报上市材料或进入资本市场。4月22日,曾在新三板挂牌的金丹科技顺利完成蜕变,晋身豫股军团成员。

在现有两家首发申请已获得证监会核准批复的企业中,捷安高科来自新三板,并在积极安排股票发行事宜,有望在近期实现股票上市。

而在排队待审的13家企业中,蓝天燃气、秋乐种业都是新三板挂牌企业,在已完成上市辅导的待报材料企业中,天力锂能仍在新三板挂牌,而拓新药业则于2019年4月份从新三板摘牌。

在宋向清看来,多家上市企业和拟上市企业均有新三板挂牌经历,也意味着新三板的资本市场价值正在有效释放,不少河南企业从中受益。(记者 吴春波)

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